印度“封城”21天,二甲戊靈原藥應聲漲價,A股龍頭股是這家公司
財經

印度“封城”21天,二甲戊靈原藥應聲漲價,A股龍頭股是這家公司

2020年03月29日 07:23:16
來源:證券時報

原標題:印度“封城”21天,二甲戊靈原藥應聲漲價,A股龍頭股是這家公司……業內呼吁 :防止農藥供應鏈外移

印度宣布“封城”應對疫情,全球農化產業鏈遭遇挑戰。

當地時間3月24日晚間,印度總理莫迪發表電視講話,宣布從當天午夜起在全國范圍內實施為期21天的“封城”措施,以遏制新冠肺炎疫情蔓延——此舉也被外界解讀為印度“封國”。

印度是全球第四大農化生產國、也是僅次于中國的仿制藥生產大國,此次“封城”也影響了二甲戊靈原藥的生產供應。 中農立華3月24日發布的原藥價格指數顯示,我國二甲戊靈原藥價格達到5.2萬元/噸,環比增長7.22%。而國內最大的二甲戊靈原藥生產企業,正是去年才上市的貝斯美(300796),公司股價在3月26日漲停,此后在3月27日小幅回落。

印度“封城”21天 波及全球農化市場

印度總理莫迪3月24日晚發表電視講話,宣布從當天午夜起在全國范圍內實施為期21天的“封城”措施,以遏制新冠肺炎疫情蔓延。莫迪說,實施“封城”措施期間,“每個村莊和每條小巷都將嚴格實施封鎖”。他要求民眾取消一切社交活動,除購買生活必需品等特定情況外一律不要外出。

印度此前已宣布采取一系列措施應對新冠肺炎疫情,包括禁止國際商業客運航班入境,停飛境內商業客運航班,暫停全國鐵路客運,部分城市和地區實施“封城”措施等——這也被外界解讀為印度“封國”之舉。

證券時報?e公司記者了解到,印度封城也引發外界對全球農化市場供應鏈的擔憂。中金公司研報顯示,印度是全球第四大農化生產國,第二大仿制藥生產國。 受益于印度的本土保護政策、廉價的人工成本、相對寬松的環保及監管環境,印度農化行業近年來發展迅速。2019 年印度農化產值約為40 億美元,僅次于美國、日本、中國,位列全球第四。FICCI 預測,2025年印度農化市場將翻番增長至80 億美元。

中金公司:國內一體化龍頭將更加受益

中國和印度是全球第一和第二大的仿制藥生產國家。兩國企業也處于產業鏈相同的環節,即原藥的生產制造。

中金公司研報認為,農藥中間體環節,中印相互依賴。印度每年從全球進口農藥原藥、中間體和制劑總額近10 億美元,其中中國占比約為50%。而以醚醛為例(菊酯),國內年需求量約為6000 噸,其中近半需要從印度采購,印度停擺會造成未一體化配套企業生產受限。

原藥環節,中印直接競爭。中印本土企業主要生產仿制藥,是競爭關系,典型品種如草銨膦、麥草畏、菊酯、代森錳鋅等。 如果印度企業階段性停產,對全球仿制藥供應將產生較大影響。若印度停產時間繼續延長,則相關產品價格有望上漲。若封城時間較長,則草銨膦、麥草畏、菊酯、代森錳鋅等產品存漲價可能性。同時由于中印諸多中間體的依存關系,國內一體化龍頭將更加受益。

中金公司研報認為,考慮到農藥企業常規1-2 個月庫存,短期供應短缺問題不大。若“封城”持續時間較久,則相關產品漲價可能性較大,看好利爾化學(草銨膦)、揚農化工(麥草畏、菊酯)、建議關注利民股份(代森錳鋅)。

二甲戊靈原藥漲價 貝斯美全球產能第二

證券時報?e公司記者注意到,中農立華3月24日發布的原藥價格指數顯示,同比去年上漲的除草劑產品包括:丁草胺原藥、噁草酮原藥、二甲四氯鈉鹽、二甲戊靈原藥、氟樂靈原藥、炔草酯原藥、煙嘧磺隆原藥、乙氧氟草醚原藥、異噁草松原藥等;環比上周上漲的品種包括:二甲戊靈原藥、五氟磺草胺原藥、煙嘧磺隆原藥等。

在這其中,二甲戊靈原藥價格達到5.2萬元/噸,同比增長8.33%,環比增長7.22%,在除草劑產品中漲幅居前。就在上個月,二甲戊靈原藥價格為4.5萬元/噸。

二甲戊靈是一種高效、低毒、低殘留的除草劑,該產品最初應用于棉花、玉米等旱田作物除草,目前已經廣泛應用于棉花、玉米、花生、大蒜、甘藍、白菜、韭菜、洋蔥、煙草、姜等多種旱田及水 稻旱育秧田。

國際上主要有巴斯夫生產銷售二甲戊靈制劑(其制劑品牌名為“施田 補”),原藥配套生產能力約為 2萬噸/年,是全球最大的二甲戊靈原藥和 制劑的生產商。不過,巴斯夫二甲戊靈原藥幾乎全部用于內部配套生產制劑,并不對外銷售原藥。 國內最大的二甲戊靈原藥生產企業,正是去年才上市的貝斯美(300796)。招股說明書顯示,貝斯美二甲戊靈原藥產能為1.2萬噸,位居全球第二位。

值得關注的是,公司在二甲戊靈領域實現了關鍵中間體的自給自足,擁有從化工基礎原料—中間體—原藥—制劑的全產業鏈優勢。 此外,公司募投項目包括甲氧蟲酰肼,該產品是第二代雙酰肼類昆蟲生長調節劑,對鱗翅目害蟲具有高度選擇殺蟲活性,是草地娥防治用藥。公司募投項目2000噸甲氧蟲酰肼,目前售價在50萬/噸,利用副產物開發該產品工藝,具有較為明顯的成本優勢。

證券時報?e公司記者從業內人士處獲悉,受“封城”措施影響,目前印度已暫停二甲戊靈原藥生產——印度產能占全球的10-20%。 就在3月26日,貝斯美漲停,收報21.93元/股。不過3月27日,貝斯美股價下跌2.87%,收報21.30元/股。

業內人士:防止農藥供應鏈外移

除了印度“封城”,越南近日宣布禁止大米出口,并表示此舉是為了檢查是否有足夠糧食供應來應對國內的新冠肺炎疫情爆發。

值得關注的是,中國是越南大米最大的出口市場。就在3月26日,金健米業、深糧控股、京糧控股等糧食股漲停,糧食安全問題受到重視,農藥在保障糧食安全過程中的作用也日益凸顯。

據新華社消息,中共中央政治局3月27日召開會議,會議指出要抓好農業生產和重要副食品保供穩價,抓緊組織好春管春播,加快把支農政策措施落實到田間地頭,加強農作物病蟲害防治和氣象災害防范。

“農藥原藥生產主要就在中國和印度,”一位不愿具名的業內人士向e公司記者表示,國內的農藥原藥生產企業總體發展得不錯,“目前我們在全球范圍都是很強的,通過海外并購,從原料到中間體的布局也比較完善。”

不過他提醒說,雖然目前布局不錯,但部分地區存在“一刀切”的做法,使農化企業在生產環節受到較大影響,“上市公司苦不堪言,部分中小企業面臨生存危機。”

“事實上,中國農藥供應鏈已經出現外移信號。印度又有大量企業已經發展起來,中國的原藥生產地位已經受到挑戰。”他表示,相關部門應該在政策執行、項目審批上回到正常軌道,“我認為中國還是要抓住機會,一旦供應鏈大范圍外移的話,將會不可逆轉的。最近,印度農藥企業已經向當地政府申請‘開口子’,其實這也釋放了某種信號。”

該人士建議說,國內對農藥企業應該有針對性的放開審批,對于綠色農藥產品也可以搞“注冊制”,以便進一步鞏固我國在農藥生產領域的全球競爭力。

依依影院成年在线视频