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    IPO過會率料維持高位 發行節奏保持平穩

    IPO過會率料維持高位 發行節奏保持平穩

    2020年03月30日 06:44:17
    來源:中國證券報

    數據顯示,今年以來,證監會共審核41家企業(不包括科創板)的首發申請,39家企業獲通過。業內人士指出,IPO保持常態化,向市場釋放積極信號,有利于提升企業上市的積極性和發揮服務實體經濟功能,預計2020年A股IPO將保持合理節奏,過會率維持高位。

    提升市場融資功能

    數據顯示,今年以來,證監會共審核了41家企業(不包括科創板)的首發申請,除取消審核1家,未通過1家外,39家通過;2019年四季度共67家企業首發上會(不包括科創板),除去暫緩表決1家,取消審核7家,未通過1家,共58家公司過會。

    “科創板的平穩運行以及本月新證券法施行后注冊制改革加速落地,帶動A股IPO市場活躍。疫情影響下,IPO發行常態化,有助于進一步提高資本市場服務實體經濟能力。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為。

    從實際發行情況來看,安永3月26日發布的《2020年第一季度全球IPO趨勢》顯示,2020年第一季全球IPO市場延續了2019年第四季度的良好勢頭。雖然疫情對全球資本市場產生一定影響,但A股IPO活動依然保持平穩。報告顯示,第一季度滬深兩市A股IPO共計52宗,籌資額113億美元。

    “縱觀全球股市,近期A股市場避風港效應凸顯,疊加疫情暴發后企業迫切的資金需求,A股市場成為國內企業重要的融資渠道。”高盛亞洲(除日本)股票資本市場聯席主管、董事總經理王亞軍認為,A股發行制度改革,將進一步提升市場融資功能。

    A股吸引力增強

    分析人士指出,伴隨中國資本市場“深改”持續推進,以及近期A股魅力凸顯,A股IPO吸引力將明顯增強。安永報告指出,國內資本市場的IPO活動在接下來的幾個月中繼續保持穩健態勢。

    證監會披露的信息顯示,截至3月26日,IPO排隊企業數量為416家(不含科創板),其中主板157家、中小板76家、創業板183家。

    王亞軍表示,A股市場2020年迎來眾多利好,步入新的發展階段。新證券法正式施行、科創板運行平穩、再融資新規落地,以及預期中的創業板注冊制改革也已提上日程,均被市場看好。上述政策對A股發行量、估值水平和市場成熟度的提升將產生重大利好。預計A股IPO募資額將繼續大幅增長,特別是在創業板改革后,將進一步放寬高科技公司的進入門檻。

    發行節奏保持平穩

    “科學合理保持IPO常態化發行”是2020年證監會系統工作會議提出的重要目標之一。分析人士指出,2020年,在注冊制將全面實施的趨勢下,IPO將繼續保持常態化發行,發行節奏平穩。

    “IPO過會企業數量有望進一步增加,過會率將維持高位。”如是金融研究院副院長、如是資本董事總經理張奧平指出,2019年的平均過會率(除科創板外)為88.46%,預計2020年平均過會率將繼續維持高位。在注冊制將全面實施的趨勢下,企業IPO上市的難度將逐漸減小,IPO過會企業數量有望進一步增加。

    普華永道中國內地及香港市場主管合伙人梁偉堅指出:“作為我國多層次資本市場體系的補充,科創板的設立既強調‘硬科技’導向,也增強了資本市場的包容性,將推動更多高科技公司選擇A股首發上市,并對A股其他板塊開啟注冊制改革起到促進作用。”

    “2020年第一季度大中華區IPO市場受到新冠肺炎疫情的影響,但我們對于2020年接下來三個季度的經濟和IPO前景持謹慎樂觀的態度。中國政府已及時推出相關支持政策,未來還會采取更多措施幫助企業上市。疫情結束后,這些政策措施將有力地推動經濟和IPO市場的快速恢復。”安永大中華區上市服務主管何兆烽表示。

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